（以下执行从东吴证券《机械开垦行业追踪周报：AI数据中心需求推广国产开垦商有望受益；工程机械出海看好中东、非洲、南好意思的捏续高增》研报附件原文摘要）1.推选组合：朔方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江恣意、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资重点：【燃气轮机】寰宇AI数据中心推广带动发电需求耕种，看好供应链里中国开垦商潜在受益契机AI算力需求拉动发电需求耕种，证实Gartner预测，推断到2027年，仅用于开首AI优化管事器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。数据中心供电花式包括电网供电、柴油机发电、燃气轮机发电、核电站等，燃气轮机发电具备资本低+低浑浊等上风，为寰宇刻下数据中心主供电聘请，柴油机可行动备用电源使用。寰宇燃气轮机/柴油机发电机组阛阓主要由好意思国卡特彼勒（子公司索拉）、康明斯、MTU等主导，国产替代空间较大，提倡关怀国居品牌替代后劲：①杰瑞股份：公司在北好意思阛阓可供应油服行业电驱压裂开垦配套的燃气轮机发电机组，公司正在积极往数据中心规模拓展，有望凭借在油气行业积蓄的造就进行国产替代。②应流股份：公司可坐褥燃气轮灵活叶片，绑定寰宇燃气轮机龙头GE、西门子，行动零部件供应商弹性较大。③联德股份：公司为卡特彼勒燃气轮机+柴油机铸件供应商，将直袭取益。提倡关怀潍柴重机、科泰电源、玉柴国际等。【工程机械】CME推断12月挖机内销同比增长23%，出口增速镌汰但环比不竭耕种CME预估12月挖机销量18500台，同比增多11%；其中国内9400台，同比增多23%；出口9100台，同比增多0.3%，增速镌汰但销量环比+6%，十足值为下半年最高水平。以预测值筹算，2024年中国挖掘机械阛阓需求20万台把握，同比增多3%。其中国内约10万台把握，同比增多12%；出口10万台，同比下落5%。2024年挖机内销筑底进取态势也曾明确，推断2025年国内延续周期进取态势，行业有望守护10%增长；出口来看，天然2024全年销量有所下滑，但结构上中大挖占比耕种，且下半年印尼等阛阓复苏明显。预测来岁，咱们看好中东、非洲、南好意思阛阓矿山&基建高景气带来需求捏续推广，仍有望赢得高增速，2025年出口增速有望回升至正增长。工程机械主机厂国际份额尚未到达天花板，欧洲阛阓正在缓缓冲破，看好头部主机厂收入增速高于行业增速，咱们推断工程机械头部主机厂2025年利润增速约20%-30%+，刻下位置较低确立性价相比高。推选三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。【科学仪器】政府采购支撑国产化，本领跳跃的龙头企业有望受益财政部12月就政府采购规模本国居品轨范及施行战术干系事项向社会公开征求认识：（1）对本国居品的政府采购支撑战术：政府采购时对本国居品的报价予以20%的价钱扣除。（2）"本国居品"需知足以下要求：中国境内坐褥；中国境内坐褥组件资本达到法例比例；三是在知足前述要求基础上，特假寓品的关节组件在中国境内坐褥、关节工序在中国境内完成。电子测量仪器产业链下贱隐秘通讯、工业电子、评释和科研、国防等，其中，高校和科研院所占比约25%，有望受益政府采购战术支撑。国内电子测量仪器入口依赖度仍然较高，2023年入口金额约40亿好意思元，国产替代空间宽广。与此前2022年底评释贴息支撑战术等不同，本次政府采购支撑战术明确了受益对象为境内坐褥、境内坐褥的组件占比达一定比例的“本国居品”，后果可期。此外，随1500亿面向开垦更新的超永恒颠倒国债落地，国产化+更新需求鼓励，本领跳跃的国产科学仪器厂商有望受益。推选中枢芯片自主可控的示波器龙头普源精电，提倡关怀鼎阳科技，优利德等。风险指示：下贱固定金钱投资不足阛阓预期；行业周期性波动风险；地缘政事及汇率风险。
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